海通国际证券集团有限公司刘威,梁爽近期对云天化进行研究并发布了研究报告《H1扣非后净利润33.58亿元，同比增长.24%，新能源建设项目稳步推进》，本报告对云天化给出增持评级，认为其目标价位为31.55元，当前股价为26.22元，预期上涨幅度为20.33%。
云天化() H1扣非后净利润33.58亿元，同比增长.24%。公司发布H1业绩报告，报告期内实现营收.23亿元，同比增长18.40%；归属于上市公司股东的净利润34.66亿元，同比增长.48%；扣非后净利润33.58亿元，同比增长.24%。其中Q2实现营收.61亿元，同比增长22.22%；归属于上市公司股东的净利润18.20亿元，同比增长82.59%；扣非后净利润17.65亿元，同比增长73.01%。 产品价格大幅上涨带动盈利能力提升。分产品看，1）磷铵销量.41万吨，同比减少5.35%；平均售价元/吨，同比提升42.18%。2）复合（混）肥销量66.1万吨，同比增加2.34%；平均售价元/吨，同比提升43.03%。3）尿素销量.11万吨，同比增加17.65%；平均售价元/吨，同比提升31.18%。4）聚甲醛销量4.2万吨，同比减少11.58%；平均售价元/吨，同比提升49.52%。5）黄磷销量1.14万吨，同比减少0.87%；平均售价元/吨，同比提升.73%。6）饲钙销量27.24万吨，同比增加2.87%；平均售价元/吨，同比提升75.60%。 新能源建设项目稳步推进。公司正在投资建设年产50万吨/年磷酸铁及配套装置项目，目前初步形成产业规模。年上半年10万吨/年精制磷酸（一期）项目建设完成，实现产品销售；10万吨/年磷酸铁项目进入设备调试、试生产阶段；4万吨/年设施农业用磷酸二氢钾项目试生产；1万吨/年氟硅酸镁项目正常生产。同时，公司10万吨/年精制磷酸（二期）项目、20万吨/年双氧水项目、10万吨/年电池用磷酸二氢铵项目以及2×20万吨/年磷酸铁项目等新能源材料产业及配套项目按计划推进。 盈利预测与投资评级。我们预计-年公司净利润分别为57.92（维持）、64.79（维持）和72.71（维持）亿元，对应EPS分别为3.16、3.53和3.96元。参考同行业可比公司估值，给予公司22年10倍PE，对应目标价31.55元（维持），维持“优于大市”评级。 风险提示：产品市场价格波动、原材料价格波动、宏观经济下行
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司赵启超研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达88.1%，其预测年度归属净利润为盈利61.46亿，根据现价换算的预测PE为7.83。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级13家，增持评级3家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为35.24。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，云天化（）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力较差，营收成长性优秀。财务可能有隐忧，须重点